Halkbank hisseleri için AL önerisi
45Vakıf Yatırım, Halkbank için hedef fiyatını 8,50 TL'den 6,90 TL'ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu. Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
Beklentilere paralel net kar (=)
Halk Bankası 3Ç19’da beklentimizin %5,0, piyasa beklentisini %2,0 altında 308 mn TL (Ç/Ç -%0,6, Y/Y +%1,9) net kar açıkladı. 3Ç’de iyileşen kredi-mevduat makası nedeniyle bankanın net faiz gelirleri tahminlerimize paralel çeyreksel %24,0 ile güçlü artış gösterirken, faaliyet giderlerindeki artış ve efektif vergi oranının yükselmesi net karı baskıladı. Diğer yandan, 2Ç’de büyük ölçekli kredinin intikali sebebiyle 1,4 mlr TL’ye ulaşan karşılık giderlerinin, devam eden intikallere karşın çeyreksel %49,0 oranında gerilemesi karlılığı destekledi.
3Ç’de TL kredilerde %11,0 ile sektör ortalamasının üzerinde büyüyen banka pazar payı kazanmaya devam etti. Açıklanan 3Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. 3Ç finansal sonuçlarının ardından Halk Bankası 2019 yıl sonu net kar tahminimizi aşağı yönlü revize ederken, banka için hedef fiyatımızı 8,50 TL’den 6,90 TL’ye güncelliyoruz. Halk Bankası hisseleri için kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz."
