İş Yatırım 5 hisse için Al tavsiyesi açıkladı
48Bim Birleşik Mağazalar A.Ş
Kapanış (TL) : 48.84
Hedef Fiyat (TL) : 52.6
Öneri :TUT
Getiri Potansiyeli % : 7.7
BIMAS 4Ç19 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel
Bim 4Ç19 finansallarında 319mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 313mn TL’ye paralel gerçekleşti. Şirket’in gelirleri yıllık bazda 15.8% artış göstererek 10.5 milyar TL’ye yükselirken piyasa beklentisi 10.9 milyar TL’nin hafif altında gerçekleşti. Şirket’in FAVÖK’ü 803mn TL gerçekleşirken piyasa beklentisi 804mn TL’ye paralel gerçekleşti. UFRS etkisi düzeltilmiş FAVÖK yıllık bazda %4 artış gösterdi. Enflasyondaki düşüşün devam etmesi ile birlikte FAVÖK marjı 60 baz puan daralarak %5’e geriledi. Şirket 2020 öngörülerini paylaştı. Buna göre yönetim %23 (+-2%) gelir büyümesi ve %5 (+-50bps) FAVÖK marjı bekliyor. Şirket’in öngörüleri tahminlerimiz ile uyumlu. Her ne kadar yıllık bazda büyüme zayıf olsa da beklentilere paralel gerçekleşti, o nedenle sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir hareket yaratmasını beklemiyoruz. Bim ayrıca 1.21 milyar TL nakit temettü dağıtma kararı aldı (hisse başı brüt 2TL). Temettü dağıtım oranı %104, temettü verimi %4.1’e denk geliyor.
