İş Yatırım 6 hisse için AL önerisi verdi
510Anadolu Grubu Holding
Kapanış (TL) : 19.96
Hedef Fiyat (TL) : 24
Öneri :AL
Getiri Potansiyeli % : 20.24
Anadolu Grubu Holding McDonald’s ı 281mn TL bedel ile satmak için anlaşma imzaladı
Anadolu Grubu Holding Mayıs 2019’de stratejik opsiyonları değerlendirdiğini açıkladığı McDonalds’ı 281mn TL bedel ile Birleşik Holding Limited’e satmak için hisse devir anlaşması imzaladı. Satış işleminden kaynaklı oluşan 222mn TL karın %75’inin vergi avantajından yararlanmak için öz sermaye altında kayıt altına alınacağı ve hisse transferi işleminin yasal izinlerin ardından 1Ç20’de tamamlanmasını öngörüldüğü açıklandı. Satış bedeli Holding’in piyasa değerinin %5.8’ine bizim hedef net aktif değer hesabımızın yaklaşık %3’üne denk geliyor. Satış işlemi, satış bedelinin bizim McDonald’s için var olan değerlememiz 264mn TL’ye yakın olması nedeni ile hedef değerimiz 24TL/hisse üzerinde önemli bir etki yaratmıyor. Holding’in stratejik olmayan küçük varlıkları satarak stratejik işkollarına odaklanmasını olumlu karşılıyoruz. Ayrıca satıştan elde edilen nakit borçluluğun daha hızlı azaltılmasına yardımcı olacaktır. Hedef değerimiz 24TL’ye %20 getiri potansiyeli sunan hisse için AL tavsiyemizi yineliyoruz. Borçluluğun azalması, TL’nin görece daha stabil olması, düşen borçlanma maliyetleri, iştiraklerinden artan temettü potansiyeli ve hedef net aktif değerimize %42 iskonto sunuyor olması nedeni ile hisseyi halen İş Yatırım En Çok Önerilenler Listemizde tutmaya devam ediyoruz. Hisse listemize eklediğimiz 2018 Kasım’dan beri %65 değer kazanırken, endeksin de %29 üzerinde performans gösterdi.
