İş Yatırım "En Çok Önerilen Hisseler"i değiştirdi
24"Model Portföy Değişiklikleri Torunlar GYO'yu karımızı realize etmek amacıyla en çok önerilenler listemizden çıkarıyoruz. TRGYO listeye eklendiği Kasım 2019'dan bu yana BIST100 endeksinin %22 üzerinde performans göstermiştir.
Şirketi
i) açık döviz pozisyonundaki belirgin düşüş ile kur riskinde meydana gelen azalma,
ii) ofis ve alışveriş merkezi portföyünden elde edilen güçlü ve öngörülebilir nakit akışı ve
iii) faizlerdeki düşüşün konut satışlarını ivmelendirmesi ve önümüzdeki iki yılda güçlü FAVÖK büyümesini desteklemesi ile borçlulukta meydana gelmesi beklenen düşüş gibi nedenle beğenmeye devam ediyoruz.
Diğer yandan koronavirüs salgını endişelerinin avm performanslarını olumsuz etkileyebileceğini ve yabancıya konut satışlarını erteleyebileceğini düşünüyoruz.
Şirketin kira gelirlerinin sadece %8'i ciro bazlı kira gelirlerinden oluşmakta olup kalanı sabit kira gelirlerinden oluşmaktadır. TRGYO için 12 aylık 3.27TL hisse başı hedef fiyat ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatımız %36 artış potansiyeline işaret ediyor. Hisse NAD'sine göre %72 iskonto ile işlem görüyor. Tarihsel ortalaması %56 seviyesinde."
