İş Yatırım En Çok Önerilen hisseleri değiştirdi
23
İş Yatırım, Arçelik'i 23,20 TL hedef fiyatla 'en çok önerilenler listesi'ne ekledi. Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"ARCLK'i en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Düşen faiz oranlarıyla ivme kazanan konut satışları ve kamu bankalarının beyaz eşya satışları için başlattığı uygun kredi kampanyaları neticesinde
2020 yılı için iç pazar beyaz eşya satışlarında düşük–orta tek haneli büyüme öngörüyoruz. Pandeminin alım gücünü vurduğu Avrupa’da A segmenti ürünlerden B segmenti ürünlere yönelme beklentisi ve artan navlun maliyetleri sonucu Türkiye’nin Avrupa’ya coğrafi yakınlık avantajı nedenleriyle Arçelik’in Avrupa beyaz eşya pazarında pazar payını arttıracağını düşünüyoruz. 1Ç20’de zayıf %8.5 (bir defaya mahsus tedarik geliri hariç) FAVÖK marjına rağmen, hammadde fiyatlarındaki gerileme ve iç pazarda yapılan fiyat artışları neticesinde FAVÖK marjının 2020’de 2019 seviyelerine benzer olacağını bekliyoruz. Toplamda yaklaşık 460 milyon TL tutarındaki (240 milyon TL
Token satış karı ve 220 milyon TL tedarik tazminat geliri) bir defaya mahsus gelirler ve düşen faiz oranlarıyla gerileyen finansman giderleri Arçelik’in 2020 yılı için hesapladığımız %74 net kar büyümesine büyük katkı yapıyor. ARCLK için revize 23.20TL’ye hedef fiyatımız %29 getiriye işaret ediyor. Hisse 2021T 4.6x Firma Değ./FAVÖK ve 12.2 F/K çarpanları ile 7.8x ve 13.5x global benzer şirket çarpan medyanına kıyasla iskontolu işlem görmektedir."
İŞ YATIRIM'IN EN ÇOK ÖNERİLEN HİSSELER LİSTESİ SON HALİYLE ŞÖYLE OLDU
