İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Beklentilerden zayıf 1Ç21 sonuçları Pegasus Havayolları 1Ç21'de bizim 1,107 milyon TL net zarar tahminimizden az ancak piyasanın 832 milyon TL net zarar beklentisinin üzerinde ve 1Ç20'deki 402 milyon TL net zarar rakamına kıyasla Covid-19 salgının yolcu talebindeki olumsuz etkisi ve kur farkı giderleri sonucu 933 milyon TL net zarar rakamı açıkladı. Şirket 1Ç21'de beklentilerle uyumlu yıllık bazda %42 düşüşle 1.09 milyar TL satış geliri elde etti. Şirket 1Ç20'deki 210 milyon TL FAVÖK rakamına kıyasla 1Ç21'de bizim negatif 118 milyon TL tahminimizden daha iyi, piyasanın ise negatif 49 milyon TL beklentisinden daha zayıf negatif 85 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti.
Beklentilerden daha zayıf 1Ç21 sonuçlarına piyasanın tepkisinin olumsuz olacağını düşünüyoruz.

PGSUS için tavsiyemiz TUT Virüsün yeni varyantlarının ve bölgesel aşı ayrışmasının yolcu trafiğinin 2019 yılı seviyelerini yakalamasını zorlaştırabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle, IATA ve ACI'ye benzer 2019 yolcu trafiğinin 2023'te (bir önceki 2022) yakalanabileceğini düşünüyoruz. Ancak, hedef Firma Değ./FAVÖK çarpanı 6.0x'ya (önceki 5.0x) yükseltmemiz ve kur tahminlerimizdeki revizyonla birlikte PGSUS için hisse başına 96.7TL hedef fiyata ulaşıyoruz. Hedef değerimiz sınırlı getiriye işaret ettiğinde hisse için TUT tavsiyesi veriyoruz.
Aşı tedariği, nüfusun aşılanma oranı ve seyahat kısıtlamalarıyla ilgili haber akışının hisse performansını etkileyeceğini düşünüyoruz.

Esra Şirinel / Müdür Yardımcısı | Araştırma "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210511090045627_1.pdf