İş Yatırım'dan 3 hisse için AL önerisi
27Adana Çimento (A)
Kapanış (TL) : 9.38
Hedef Fiyat (TL) : 8.03
Öneri :TUT
Getiri Potansiyeli % : -14.38
ADANA 4Ç19 Sonucları: Güçlü performans
Adana Çimento, geçen sene aynı dönem açıkladığı 14 mn TL net kara karşılık 4Ç19’de 31 milyon TL net kar kaydetti. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz 17mn TL’nin üzerinde gerçekleşti (konsensüs tahmini bulunmuyor). Tahminimizdeki sapma beklentimizden güçlü gerçekleşen operasyonel performans ve 8 mn TL yatırım gelirinden kaynaklandı. Şirket’in net satış gelirleri 4Ç19’da yıllık bazda %20 düşüş ile 158mn TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım: TL132mn). Yurtiçi satışları yıllık bazda %12 artış gösterirken, ihracat gelirleri %28 büyüdü. FAVÖK rakamı ise yıllık bazda iki katından fazla artış göstererek 31 milyon TL’ye yükseldi (İş Yatırım: TL15mn). Böylece FAVÖK marjı geçtiğimiz sene aynı döneme göre 9 puan artarak %19.7 oldu. Adana’nın güçlü 4Q19 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
