İş Yatırım'dan 3 hisse için AL önerisi
47Çimsa
Kapanış (TL) : 9.51
Hedef Fiyat (TL) : 10.11
Öneri :TUT
Getiri Potansiyeli % : 6.36
CIMSA 4Ç19 Sonucları: Beklentilerin altında zayıf sonuçlar
Çimsa bizim beklentimiz olan 6 milyon TL ve piyasa beklentisi 7 milyon TL net karin altında kalarak 4Ç19da 18 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde bu rakam 62 mm TL net zarar olarak açıklanmıştı. Tahminimizdeki sapmaya ise beklentimizin altında gerçekleşen operasonel karlılık neden oldu. Beklentiler ile paralel olarak (İş Yatırım: TL454mn; Piyasa: TL449mn), satış gelirleri yıllık bazda %12 artış ile ile 442mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK rakamı 47mn TL gerçekleşti ( yıllık bazda %16 artış) ve beklentilerin oldukça altında kaldı (İş Yatırım: TL66mn; Piyasa: TL73mn) . Böylece FAVÖK marjı geçtiğimiz sene aynı dönemki %10.3 seviyesine göre %10.7 seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Yorum: Çimsanın beklentilerin altında kalan 4Ç19 sonuçlarına piyasanın olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.
