İş Yatırım'ın %100'den fazla prim yapmasını beklediği 7 hisse
77Ülker Bisküvi Hisse Senedi | ULKER
- Son Öneri Tarihi28.06.2024
- Hedef Fiyat240,00
- Getiri Pot%124
Yatırım Teması
Ülker, defansif iş modeli, uluslararası operasyonlar kaynaklı döviz gelirleri ve ucuz değerlemesi sayesinde cazip bir yatırım fırsatı sunuyor. Şirket’in Eurobond refinansman çalışmaları devam etmekte ve şirket, kısa döviz pozisyonunun önemli bir miktarını hedge etmesiyle ve erken hammadde alımlarıyla güçlü bir operasyonel performans gösteriyor. 1Ç24’de gözlemlenen işletme sermayesindeki artış, mevsimsellik nedeniyle özellikle yurtiçi operasyonlardaki alacakların artmasından kaynaklansa da önümüzdeki çeyreklerde bir toparlanma öngörüyoruz. Ülker, 2024 yılına güçlü bir ciro büyümesi ve marj iyileştirmeleri sayesinde güçlü bir başlangıç yaptı. 2024 yılı sonunda şirketin beklentilerine paralel bir FAVÖK marjı ve TL bazında güçlü bir ciro büyümesi bekliyoruz.
Riskler ve Katalizörler
Finansal yatırımların likide olması ve döviz hedge'lerin kapatılması sonrasında, net kar momentumuna ilişkin görünürlük şu anda daha net. Borçların çoğu döviz bazlı olduğu için olası kur artışı net kar tarafını baskılayabilir.
