İş Yatırım'ın %70 üstü prim beklentisi ile önerdiği 4 hisse
34Şişecam Hisse Senedi | SISE
- Son Öneri Tarihi13.07.2023
- Hedef Fiyat72,44
- Getiri Pot%73
Yatirim Teması
Şişecam’ın defansif iş modelini, döviz bazlı gelir akışını, düşük kaldıraçlı güçlü bilançosunu, uzun döviz pozisyonunu ve sürdürülebilir temettü dağıtım politikasını beğeniyoruz. Bunların yanı sıra, cazip değerlemesi, aşağı yönlü riskleri sınırlayıcı devam eden hisse geri alım programı ve yeni yatırımlarla ivmelenecek büyüme hikayesi de hisseye yönelik olumlu görüşümüzün diğer nedenleri olarak öne çıkıyor. Yenilenebilir enerjiye yönelik artan talep ve özellikle Avrupa’da yapılarda ısı enerjisinin verimli kullanılması orta vadede düz cam talebini desteklediğini düşünüyoruz.
İleriye Dönük Beklentiler
Avrupa’da enerji fiyatlarının yıllık bazda düşüş eğiliminde olması ile müşterilerin cam ürün fiyatlarında gerileme beklentisi ile stok optimazsyonu yapmaları ve Çinli rakipler nedeniyle artan rekabet koşullarının hem düz cam hem de kimyasallar iş kollarının uluslararası gelirlerini kısa vadede baskılamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Diğer taraftan hız kazanan kentsel dönüşüm faaliyetlerinin ve geçen yıl Şubat ayındaki yıkıcı deprem sonrası potansiyel konut inşaatının Türkiye mimari cam talebini kısa-orta vadede destekleyeceğini düşünüyoruz. Gerileyen alım gücünün cam ev eşyası iş kollarında perakende satış hacmini olumsuz etkileyebileceğini, diğer taraftan 2024’de de devam etmesini beklediğimiz turizm talebinin cam ambalaj ve cam ev eşyası (HORECA) iş kolları satış hacimlerini destekleyeceğini düşünüyoruz.p>
Değerleme ve Riskler
Hisse için devam eden yatırımların orta/uzun vadeli büyüme dinamiklerine önemli ölçüde katkıda bulunacağı beklentimizle AL tavsiyemizi koruyoruz. Cam ürünlerine olan talebi sınırlamaya yönelik küresel durgunluk, zayıf talep koşullarının fiyatlama kabiliyetini zorlaştırması, uluslararası faaliyet gösterilen pazarlarda rakiplere karşı rekabet avantajının kaybedilmesi ve doğalgaz fiyatlarındaki olası artışın satış fiyatlarına yansıtılamaması ise hisse tavsiyemiz için temel risk faktörlerini oluşturuyor.
>>> SONRAKİ HİSSE: Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S Hisse Senedi | MAVI
