İş Yatırım'ın "AL" önerisi verdiği 9 hisse senedi
412Şok Marketler Ticaret (SOKM.IS)
TAVSİYE: AL
KAZANDIRMA POTANSİYELİ: %41
UMS 29 kapsamında
Şok Marketler, UMS-29 kapsamında 1Ç24 finansal sonuçlarını açıkladı. Konsolide bazda satış gelirleri yıllık bazda %4 oranında artarak 37,2 milyar TL’ye ulaşmıştır. Konsolide brüt kar marjı 1Ç24’te 1Ç23’e kıyasla 1,9 puan düşüşle %18,5 olarak gerçekleşmiştir. Stok düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi aylık enflasyon oranlarının güçlü seyri sebebiyle 1Ç24’te de etkisini artarak korumuştur. Yıllık nominal bazda %100 artan asgari ücret personel giderlerinde reel bazda yıllık %28 artışa neden olurken, personel giderlerinin toplam faaliyet giderlerindeki payı %57’ye yükselmiştir. Sonuç olarak FAVÖK marjı, yıllık bazda 4,4 puan düşüşle %-1,2 ‘ye gerilemiştir. Öte yandan, enflasyona göre düzeltilmiş sonuçlar için FAVÖK’den daha iyi bir gösterge olan faaliyetlerden nakit akımı kalemi yıllık bazda reel olarak %14 büyümüştür. Bu artışta faaliyetlerden elde edilen nakit akımları altında sınıflandırılan parasal kazançlardaki artışın yanı sıra işletme sermayesindeki iyileşme de etkili olmuştur.
Yıllık bazda %4 artışla 2,9 milyar TL’ye ulaşan parasal kazanç sayesinde şirket net karda yılı hemen hemen başa baş noktasında kapatmıştır. Reel bazda yaklaşık 3 kat artan kredi kartı komisyon giderlerinin de etkisi ile net kâr %99 gibi yüksek bir oranda azalarak 12 milyon TL’ye gerilemiş ve net kâr marjı 2,9 puan düşmüştür.
Net borç: Şirket, UMS-29 kapsamında, 2023 yıl sonunda 4,8 milyar TL olan UFRS-16 hariç net nakit pozisyonunu 2024 ilk çeyrek sonunda 6,9 milyar TL’ye yükseltmiştir.
2024 Beklentileri : Şirket, UMS-29 sonrasında %5 (+/-%2,5) reel satış büyümesi ve % 2,5 (+/- %1) FAVÖK marjı (2023’te %2,9) beklemektedir. UMS 29 ‘a göre düzeltilmiş 2024T yatırım harcamaları seviyesinin de satışların %2,5-3’ü seviyesinde kalması beklenmektedir (2023: %1.8). Sonuç olarak, Şirket asgari ücret zammının etkisinin yılın geri kalanında azalması ile FAVÖK marjında yıllık bazda 0,4 puanlık bir daralma beklemektedir. Beklentilerin orta noktası FAVÖK ‘de yıllık bazda reel olarak %9 oranında bir gerilemeye işaret etmektedir.
>>> SONRAKİ SAYFA: Koza Altın KOZAL -Tavsiye ve Kazandırma Potansiyeli
