ABD’nin en büyük finans kuruluşlarından JPMorgan, 2025 yılına ilişkin hisse senedi piyasası tahminlerini güncelledi. Banka, Çarşamba günü yayımladığı raporda S&P 500 endeksi için yıl sonu hedefini 6.500 puan olarak açıkladı. Bu, mevcut seviyelere kıyasla yaklaşık %8’lik bir yükseliş anlamına geliyor. JPMorgan, daha önce 2024 için 4.200 olan hedefini 2025'te önemli bir artışla yeniden belirledi.

Banka stratejisti Dubravko Lakos-Bujas, ABD hisse senetlerinin güçlü ekonomik veriler, genişleyen iş döngüsü ve yapay zeka (AI) yatırımlarının oluşturduğu yeni bir ekonomik dinamizmle desteklenmeye devam edeceğini söyledi. Lakos-Bujas, küresel merkez bankalarının gevşek para politikalarının ve ABD Merkez Bankası Fed'in niceliksel sıkılaştırma (QT) uygulamalarının sona ermesinin piyasayı destekleyeceğini vurguladı.

Yapay Zeka Yatırımları Büyük İvme Kazanıyor

JPMorgan, yapay zeka sektöründeki büyümeye dikkat çekerek bu alanda yapılan yatırımların “benzeri görülmemiş” bir seviyede olduğunu belirtti. Lakos-Bujas, teknoloji ve sanayi sektörlerinde yapılan araştırma-geliştirme harcamalarının toplamda 1 trilyon dolara ulaşabileceğini ve bu miktarın ABD’nin savunma bütçesine yakın olduğunu belirterek, “Bu, yalnızca 5 yıl içinde ABD savunma bütçesine eşit büyüklüğe ulaşmak anlamına geliyor. Bu durum, ekonominin geleceği için kritik bir dönüm noktasıdır” dedi.

Trump’ın Politikaları Piyasayı Destekleyebilir

Raporda, Başkan seçilen Donald Trump’ın iş dostu politikalarının da ekonomiye ve piyasalara pozitif etkisi olacağı öngörüldü. Deregülasyonun, şirket verimliliğini artırabileceği ve sermaye yatırımlarını destekleyebileceği belirtildi.

Lakos-Bujas, “Trump’ın seçilmesiyle deregülasyon ve iş dünyası dostu bir ortamın etkileri henüz tam anlamıyla fiyatlanmadı. Bu politikalar, şirketlerin sermaye kullanımını artırarak piyasalara olumlu bir rüzgar sağlayabilir” ifadelerini kullandı.

ABD Tüketici Gücü Hisse Senetlerini Destekliyor

JPMorgan analistlerine göre, ABD tüketicisinin güçlü bir pozisyonda olması, piyasalardaki yükseliş trendini desteklemeye devam edecek. Analistler, ABD hane halklarının 165 trilyon dolarlık rekor bir servet seviyesine ulaştığını ve sıkı işgücü piyasasından faydalandığını vurguladı. Ayrıca, düşük enerji fiyatlarının tüketicilere ek bir avantaj sağlayabileceği ifade edildi.

Kazanç Tahmini Yükseldi

Banka, S&P 500 şirketlerinin hisse başına kazançlarının (EPS) 2025 yılında 270 dolar seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Bu tahmin, yıllık %10’luk bir kazanç büyümesine işaret ediyor. JPMorgan, bu büyümenin %2’lik reel GSYİH artışı ve Fed’in yıl sonuna kadar yapacağı 100 baz puanlık faiz indirimi beklentisine dayandığını belirtti.

Lakos-Bujas, “Genişleyen kazanç büyümesi, piyasanın pozitif anlatısını desteklemeye devam edecek” dedi.

Stratejik Yön Değişimi

JPMorgan’ın bu yükseliş tahmini, bankanın önceki yıllardaki temkinli duruşundan önemli bir değişime işaret ediyor. Eski stratejist Marko Kolanovic liderliğinde 2022’deki ayı piyasası boyunca yükseliş pozisyonu alan banka, 2023 yılında bu duruşunu değiştirmiş ve temkinli bir yaklaşıma geçmişti. Ancak Lakos-Bujas liderliğinde, JPMorgan yeniden yükseliş eğilimine geçti.

JPMorgan’ın bu olumlu tahmini, kısa süre önce Morgan Stanley stratejisti Mike Wilson’ın da iyimser bir duruş sergilemesiyle piyasa genelinde destek buldu.