Politika yapıcıların enflasyonu yavaşlatma ihtiyacını banka iflaslarından ABD'nin gelecek ay temerrüde düşme olasılığına kadar uzanan bir dizi riskle dengelemesi nedeniyle Fed'in Çarşamba günü faiz oranlarını artırması ve belki de 14 aylık sıkılaştırma döngüsünde bir duraklama sinyali vermesi bekleniyor.

Yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın iki günlük son politika toplantısının ardından çeyrek puanlık bir faiz artırımına gideceğini tahmin ediyor. Ancak yeni açıklama ve Powell'ın bunu detaylandırması, giderek daha fazla çatışmaya dönüşen bir dizi riski uzlaştırmak zorunda kalacak.

Enflasyonun sadece yavaş bir şekilde düşüyor olması, bazı Fed yetkililerinin faiz oranlarının enflasyonu gerçekten kontrol altına alacak kadar yükseldiğine ikna olmamasına yol açıyor; ancak ekonominin kendisi zayıflıyor gibi görünüyor, son zamanlarda yaşanan üç banka iflası finans sektöründe daha geniş çaplı sorunlara ilişkin endişeleri artırdı ve Kongre'deki Cumhuriyetçiler ile Demokratların kontrolündeki Beyaz Saray arasındaki borç limiti görüşmelerinin huzursuz yapısı, ABD hükümetinin faturalarını ödemeyi durdurmak zorunda kalması halinde ciddi bir krizi tetikleyebilir.

Mart ayı itibariyle, 18 Fed politika yapıcısından 10'u, bu haftaki toplantıda beklenen bir artışın daha Fed'in gösterge gecelik faiz oranını %5,00-%5,25 aralığına yükseltmesinin ardından faiz artışlarını durdurmaya hazır olduklarını belirtti.

Bu fikir birliği ve bu arada yoğunlaşan diğer sorunlar arasında Fed'in, gelecekte bir enflasyon sürprizi olmaması halinde, en azından bu artırımın mevcut sıkılaştırma döngüsünün sonuncusu olacağı ihtimaline kapı açması muhtemeldir.

Merkez Bankası'nın 21-22 Mart'taki toplantısında Silicon Valley Bank ve Signature Bank'ın iflaslarının sonuçlarıyla uğraşmak zorunda kalması gibi, politika yapıcılar bu kez First Republic Bank'ın çöküşünü değerlendirmek ve finans sektörünün daha geniş bir kargaşa ile karşı karşıya olup olmadığını veya krediyi Fed'in enflasyonu soğutmak için gerekli olduğunu düşündüğünden daha az erişilebilir ve daha pahalı hale getirip getirmeyeceğini belirlemek zorunda kaldı.

Şu anda Evercore ISI'nın başkan yardımcısı olan eski New York Fed yetkilisi Krishna Guha, politika kararından önce yazdığı bir notta, bu kez faiz artışına gitmenin karşılığında "Powell'ın bir sonraki toplantıda ek sıkılaştırma beklentileri açısından daha az ileriye dönük bir ton benimsemesi gerekebilir" dedi.