Mart ayı için önerilen 8 hisse
49MİGROS (MGROS)
Cari Fiyat: 21,76 TL
Hedef Fiyat: 30.20 TL
Yükseliş Potansiyeli: %39
Migros için 12 aylık hedef fiyatımız 30.20 TL olup önerimizi ise “AL” şeklinde korumaktayız. Şirket, 2020T 4.4x FD/FAVÖK oranları ile 39% iskontolu işlem görmektedir. Migros, 2019 yılsonunda 2.198 adet mağazaya sahiptir. Migros, 02.03.2020 tarihinde 4Ç19 finansal sonuçlarını duyuracaktır. Şirket’in 4Ç19 sonuçlarına yönelik beklentilerimiz 5.82mlr TL net satış geliri, 508mn TL FAVÖK ve 201mn TL net zarar elde etmesi yönündedir. Ek olarak; Migros’un 2020 yılında 115 yeni mağaza açılışı yapmasını beklemekteyiz. Migros’un organik ve inorganik büyüme stratejisini takdir etmekte; büyümekte olan özel markalı ürünlerinin katkısını ve M-jet mağazalarıyla hızlanan büyümesini beğenmekteyiz. Migros ayrıca Euro bazlı borçlarının açıklamış olduğu son finansal tablolarında – Eylül 2019 itibari ile – 462mn EUR seviyesinde olduğunu belirtmiştir. Migros’un operasyonel olarak faaliyet yapısını beğenmekte; bundan dolayı da Migros için hedef fiyatımızı ve tavsiyemizi korumaktayız.
