2025 yılına girerken, Nike (NKE) hisseleri son 52 haftanın en düşük seviyelerine yakın seyrederken, Adidas (ADDYY) hisseleri bu dönemde güçlü bir performans sergiledi. Bu durum, yatırımcıların aklında şu soruyu doğurdu: Nike hisseleri yeniden toparlanabilir mi yoksa Adidas hisseleri daha da yükselebilir mi?

İki büyük spor giyim markası arasındaki bu farklı performans, hangi şirketin daha iyi bir yatırım olduğunu tartışmayı gerekli kılıyor.

Nike Neden Düştü, Adidas Neden Yükseldi?

Nike, ürün gamını yenileme ihtiyacı ve artan rekabetle mücadele ederken, satışlardaki yavaşlama ve stok sorunları yatırımcı güvenini sarsan ana faktörler oldu. Özellikle Under Armour ve New Balance gibi rakiplerin yükselişi, Nike için ek bir baskı yarattı.

Öte yandan Adidas, ürün yelpazesini stratejik olarak genişleterek, Nike'ın zayıf performans gösterdiği dönemde piyasa payını artırdı. Bu strateji, Adidas'ın finansal sonuçlarını iyileştirdi ve yatırımcıların şirkete duyduğu güveni artırdı.

Nike ve Adidas’ın Mali Görünümleri

Zacks Research tarafından yapılan tahminlere göre, Nike’ın 2025 mali yılında toplam satışlarının bir önceki yıla göre %10 azalarak 46,34 milyar dolara düşmesi bekleniyor. 2026 mali yılına gelindiğinde ise %1 artışla 47,11 milyar dolara çıkacağı öngörülüyor.

Nike’ın yıllık kazançlarının bu yıl %47 düşerek hisse başına 2,10 dolara gerilemesi beklenirken, 2024 mali yılında toparlanarak 3,95 dolar seviyesine ulaşması tahmin ediliyor. Ancak, 2025 ve 2026 mali yıllarına yönelik kazanç beklentilerinin son çeyreklerde sürekli düşüş göstermesi dikkat çekiyor.

Adidas tarafında ise daha parlak bir tablo var. Şirketin satışlarının 2024 mali yılında %6 artarak, 2025 mali yılında toplamda %10 artışla 27,3 milyar dolara ulaşması bekleniyor. 2024 yılında Adidas’ın hisse başına kazancının 2,15 dolar seviyesine çıkacağı, 2025 yılında ise bu rakamın %88 artışla 4,05 dolar olacağı tahmin ediliyor.

Adidas’ın mali görünümü, yatırımcılar için cazip bir büyüme hikayesi sunarken, son 60 gün içinde kazanç beklentilerinin hafifçe değiştiği de gözlemlendi.

Değerleme ve Temettü Karşılaştırması

Nike hisseleri şu anda 71 dolardan işlem görüyor ve ileriye dönük 34,3 kazanç katsayısına sahip. Adidas hisseleri ise 125 dolardan işlem görüyor ve 30,9 kazanç katsayısıyla bir miktar daha düşük değerleme ile öne çıkıyor. Her iki şirket de S&P 500 endeksinin 22,1X katsayısına kıyasla primli işlem görüyor.

Fiyat-satış oranında Adidas, 2X’in altında kalarak daha cazip bir seviyede bulunuyor. Nike ise bu oranda 2,3X ile biraz daha pahalı kalıyor.

Temettü açısından ise Nike, yıllık %2,22 temettü getirisiyle rakibini geride bırakıyor. Adidas’ın temettü getirisi yalnızca %0,19 seviyesinde bulunuyor ve sektör ortalamasının oldukça altında kalıyor.

Nike mı Adidas mı, hangisinin hissesi kazandıracak

Adidas hisseleri şu anda Zacks Rank #3 (Tut) notuyla değerlendirilirken, Nike hisseleri Zacks Rank #5 (Satış) ile işaretlenmiş durumda. Nike, gelir yatırımcıları için daha cazip bir seçenek gibi görünse de, kazanç tahminlerindeki keskin düşüş, hisselerin daha fazla değer kaybı riski taşıdığını gösteriyor.

Buna karşılık, Adidas hisseleri, şirketin büyüme beklentileri ve mali göstergelerdeki güçlü görünüm sayesinde yatırımcılarına daha cazip bir fırsat sunuyor.