NoorCM yükseliş beklediği hisseleri açıkladı
48GARANTİ BANKASI
Hisse senedi geçen hafta 9.76-10.40 aralığında seyretti ve haftayı 9.99 seviyesinde düşüşle tamamladı. Bir önceki hafta 10.33 seviyesinde kapanış gerçekleşmişti. Geçen hafta yurt dışında yükselen resesyon endişelerinin etkisi ve içeride jeopolitik risk fiyatlaması ile hisse senedi piyasası genelinde gerileme görüldü.
Yüksek beta katsayısı yani ülke riskindeki değişimlere duyarlılığın yüksek olmasından dolayı da Garanti hisse senedi değer kaybetti. Bununla birlikte bankacılık endeksinde düşüş -2.8% olurken Garanti endeksten daha düşük değer kaybı ile -2.1% geriledi. CDS primi ve gösterge faizlerde düşüş geçen hafta da devam etti. Bu bankacılık endeksi ve dolayısıyla Garanti için pozitif. Diğer yandan geçen hafta açıklanan YEP'de yıl sonu enflasyon tahminin 12% olması ile TCMB'den faiz indirim beklentileri arttı ve kısa vadeli swap faizi tarafındaki fiyatlamaya göre TCMB faizinde 200 bsp'a kadar indirim alanı olduğunu gözlemledik.
Bu gelişmeler bankacılık endeksi ve dolayısıyla Garanti için katalizör olmaya devam edecektir. Temel açıdan olumlu görüşümüz devam ediyor. Garanti Bankası 18% düzeyindeki sermaye yeterlilik rasyosu ve 2.3 milyar lira karşılık rakamı ile sektörün riskleri yönetme anlamında en başarılı bankalarından biri hatta birinci olarak görünmektedir. Bu yönüyle Garanti Bankası finansal görünümünde aşağı yönlü ciddi bir risk öngörmüyoruz.
2.Çeyrek finansal tabloları itibariyle mali durumu ve değerleme çarpanları açısından baktığımızda hisse senedinde uzun vadeli olarak yükseliş trendinin korunmasını bekliyoruz. Cari F/K çarpanı 6.66 , son beş yıllık ortalaması 7,52 endeks ortalaması 8.4 Diğer yandan PD/DD çarpanı 0,84 ve son beş yıllık ortalaması 1,03 . Dolayısıyla değerleme çarpanları açısından yukarı yönlü fiyat potansiyeli devam ediyor.
Bu hafta 10.65 seviyesini önemli direnç olarak takip ederken orta vadeli olarak 11.05 seviyesine yükseliş potansiyelinin korunmasını bekliyoruz. 2 hafta önceki 10.33 kapanışı sonrasında alınan fiyat-momentum negatif uyuşmazlık sinyali eğer bu hafta 10.33 üzerinde pozitif haftalık kapanış yapılırsa yükseliş trendinin teyiti olarak çalışacaktır ve bu durumda 11.05 seviyesine yükseliş için teknik sinyallerinin güvenirliği artacaktır. 9.76 ve özellikle de beklenmeyen gelişmelerle satışlar artarsa 9.48 kritik bir destek olarak izlenmelidir.
