New York borsasının en kıymetli şirketinin başı belada. ABD Yüksek Mahkemesi, Nvidia'nın (NASDAQ) hakkında açılan ve şirkete yönelik menkul kıymet dolandırıcılığı suçlamalarının düşürülmesini talep ettiği davayı bugün inceleyecek. Davada, yapay zeka çipleri üreten Nvidia'nın, satışlarının kripto para piyasasına bağımlılığını yatırımcılara eksik veya yanlış aktardığı iddia ediliyor.

Yargıçlar, 2018'de İsveç merkezli E. Ohman J Fonder AB adlı yatırım firması tarafından Nvidia'ya karşı açılan toplu davanın devam etmesine izin veren bir alt mahkeme kararını değerlendirecek. Bu dava, son dönemde Yüksek Mahkeme’ye taşınan ikinci büyük menkul kıymet dolandırıcılığı vakası olarak dikkat çekiyor; ilk dava 6 Kasım’da sosyal medya devi Meta (eski adıyla Facebook) için görülmüştü.

Nvidia davası, 1995 yılında çıkarılan Özel Menkul Kıymet Davaları Reform Yasası kapsamında belirlenen yasal kriterleri içeriyor. Bu yasa, şirketlere yönelik menkul kıymet dolandırıcılığı iddialarının somut delillerle desteklenmesi gerektiğini ve davacıların yüksek yasal eşikleri aşmasını şart koşuyor.

Dava dosyasına göre, davacılar Nvidia’nın 2017-2018 döneminde gelir artışının büyük bir bölümünün kripto para sektöründen kaynaklandığını bilerek küçümsediğini öne sürüyor. Kripto para fiyatlarındaki yükselişle birlikte Nvidia’nın çipleri özellikle kripto madenciliği için tercih edilmişti. Ancak, 2018’in sonlarına doğru kripto piyasasında düşüş yaşanınca Nvidia’nın geliri beklentilerin altında kaldı ve bu durum şirketin hisse fiyatlarının hızla düşmesine yol açtı. Davacılar, Nvidia’nın kripto madenciliğinin şirketin gelirleri üzerindeki etkisini gizlediğini iddia ederek tazminat talep ediyor.

San Francisco merkezli 9. ABD Devre Temyiz Mahkemesi, davayı yeniden açarak, CEO Jensen Huang'ın “yanıltıcı beyanlarda bulunduğunu ve bunu kasıtlı olarak yaptığını” öne süren davacıların bu iddialarının yeterli gerekçeye dayandığını belirtmişti. Nvidia, Yüksek Mahkeme’ye yaptığı itirazda ise bu iddiaların yasal gereklilikleri karşılamadığını savundu.

Davacıların İddiaları ve Savunma Argümanları 

Davacı taraf, Nvidia’nın dava reddi talebini aşacak ve keşif aşamasına geçmeyi sağlayacak güçlü kanıtlara sahip olduğunu ifade etti. İddiaların, Nvidia’nın eski çalışanlarının tanıklıkları, pazar analizleri ve uzman görüşleri ile desteklendiği belirtildi. Başkan Joe Biden yönetimi de davada yatırımcıların yanında yer alarak hissedarları destekledi.

Nvidia, 2022’de ABD makamlarına 5,5 milyon dolar ödeyerek, kripto madenciliğinin oyun sektörüne etkileri konusunda yatırımcıları yeterince bilgilendirmediği iddialarını çözümledi; ancak bu anlaşmada federal düzenleyicilerin bulgularını ne kabul etti ne de reddetti.

Geçtiğimiz hafta mahkemede görülen Meta/Facebook davasında da şirketin, kullanıcı verilerinin kötüye kullanımı konusunda yatırımcıları yanıltıp yanıltmadığı tartışıldı. Yüksek Mahkeme’nin önceki kararları, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) bu tür davalarda yetkisini sınırlamıştı. Facebook ve Nvidia davalarında mahkemenin 2024’ün ortalarına kadar kararını açıklaması bekleniyor; bu kararların, hissedarların benzer durumlarda şirketleri hesap vermeye zorlamasını zorlaştırabileceği ifade ediliyor.