Günün Haberleri
Sitene Ekle
RSS
Gr.Altın
2968.283
Euro
36.7272
Dolar
35.1895
BIST
9724.5
Menü
ANA SAYFA
SON DAKİKA
PİYASALAR
HALKA ARZ
HİSSE ÖNERİ
KRİPTO
ALTIN
DÖVİZ
ENERJİ
YAZARLAR
DİĞER
FOTO GALERİ
ARAŞTIRMALAR
Ocak ayı için AL önerisi verilen 7 hisse
/div>
Ocak ayı için AL önerisi verilen 7 hisse
4
8
Tüpraş, 28,1 milyon ton’luk toplam rafinaj kapasitesi Türkiye’nin tek rafinerisi ve ciro anlamında en büyük sanayi üreticisidir. Opet’teki %40 ortaklık payı ve Ditaş ortaklıklarıyla birlikte, ham petrol temininin yanında, petrol ürünleri ihracı, petrol ürünleri üretimi, depolaması, taşıma alanlarında da faaliyet göstermekte ve büyüklük açısından Avrupa’nın 7. ve Dünya’nın 28. büyük rafineri şirketidir. Şirket, 2015 yılında gerileyen ham petrol fiyatlarının etkisiyle yükselen talep, ham petroldeki arz fazlası ve olumlu mevsimsel etki faktörlerinden Akdeniz Bölgesi rafinerileri ile birlikte olumlu etkilenmiştir. Bunun yanında, Şirket`in yatırım kararını 2008 yılında aldığı RUP ünitesin yatırımı büyük ölçekle Aralık 2014`de tamamlanmış ve son ünitesi de Haziran 2015`de devreye girmiştir. RUP ünitesiyle Tüpraş, 4,2 milyon ton yüksek kükürtlü fuel-oil’i, 3,5 milyon ton yüksek kârlılığa sahip beyaz ürüne çevirebilecek ve bu sayede hesaplamalarımıza göre 490 milyon Dolar’lık ekstra FAVÖK geliri kaydedecektir. Buna ilaveten, Tüpraş`ın satış fiyatları Akdeniz Bölgesi rafinerilerinin CIF satış fiyatlarının üzerine marj eklenerek belirlenmektedir. Bu rafinerilerin satış fiyatları Dolar bazlı olduğundan, TL`nin diğer majör para birimlerine karşı değer kaybı Tüpraş`ın net satışlarını ve FAVÖK`ünü olumlu etkilemektedir. Ayrıca Tüpraş, 3 milyar Dolar`lık aktif değerine sahip RUP yatırımının tamamlanması sonrasında gelir tablosuna yüksek kur farkı dalgalanmalarından arındırmak için nakit akımı riskinden korunma muhasebesi uygulamasına geçmiştir. Bu sayede RUP kredisi ile ilgili o yılda ödeyeceği ana para ve faiz tutarının kur farkını gelir tablosunda muhasebeleştirecek, kalan bakiyenin kur farkını ise özsermaye hesabında takip ederek, gelir tablosunu olumsuz kur farkı etkisinden koruyacaktır. Şirket`in 2015 yılı için, üzerinden kur farkı hesaplanıp gelir tablosuna kaydedilecek RUP ödemesi 180 milyon Dolar`dır. 2015 yılında Tüpraş için kapasite kullanım oranımızı %97 olarak belirlerken, net satışlar beklentimiz ise 37,9 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Bunun yanında 2015`de Şirket`in, 3,68 milyar TL FAVÖK ve 2,8 milyar TL net kâr rakamlarına erişmesini bekliyoruz. Şirket için tavsiyemiz “AL” , hedef fiyatımız
«
1
2
3
4
5
6
7
»
İş Yatırım'ın %100'den fazla prim yapmasını beklediği 7 hisse
Deniz Yatırım 8 hisse senedi için AL tavsiyesi açıkladı
İş Yatırım'ın %100'den fazla kazanç beklediği 9 hisse
İş Yatırım'ın %70 üstü prim beklentisi ile önerdiği 4 hisse
Borsada 13 Eylül için göstergeleri "GÜÇLÜ AL&SAT" veren hisseler
İş Yatırım'ın %80'den fazla yükselmesini beklediği 7 hisse