Oyak Yatırım, üç hisse için yeni tavsiyelerini açıkladı
34GARAN
Garanti'nin 4Ç net karı 19,902mTL (çeyreksel +%14, yıllık +%390) ile hem piyasa beklentisiyle (19,060mn TL) hem de bizim tahminimizle (19,149mn TL) paralel gerçekleşti. Çekirdek gelirler, daralan çekirdek spread'e rağmen TÜFE bağlantılı menkullerden elde edilen yüksek getiri ve güçlü komisyonlar sayesinde bir önceki çeyreğe göre %14 arttı.
Komisyonlar, artan krediler ve ödeme sistemi katkısı sayesinde yıllık bazda %128 artarken, faaliyet giderleri %85 arttı. Garanti, 2023 yılı için TÜFE'ye paralel TL kredi büyümesi, net faiz marjında 1,85 puanlık düşüş (TÜFE'ye bağlı menkuller hariç), >TÜFE komisyon büyümesi ve >%28 özkaynak karlılığı öngörmektedir. Bu beklenti, Garanti için %31,5 olan 23T özkaynak kârlılığı beklentimiz ile uyumlu olup, net karda %25 düşüşe işaret etmektedir. Sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. Garanti için 43,47TL HF ile “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemiz bulunmaktadır.
