Reuters'in anketine katılan döviz stratejistlerinin çoğunluğuna göre, finansal piyasa işlemcilerinin Fed'in faiz indirimlerine yönelik bahisleri artırmasına rağmen, ABD dolarının son dönemdeki zayıflığı önümüzdeki üç ay içinde duracak.

Dolar (.DXY), yıl ortasına kadar önemli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yaklaşık %5 yükseldikten sonra, faiz oranı vadeli işlemlerinin bu yıl Fed'in yaklaşık 100 baz puanlık gevşemesini fiyatlamaya başlamasıyla neredeyse tüm kazançlarını kaybetti ve Haziran ayındaki beklentilerin neredeyse iki katına çıktı.

Bu durum kısmen yavaşlama işaretleri gösteren Temmuz işgücü piyasası verilerinden kaynaklanırken, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki son konuşmasında faiz indirimlerinin geleceğine dair verdiği güvence ile desteklendi.

Vadeli faiz oranı piyasaları bu ay 25 bp'lik bir Fed faiz indirimini tamamen fiyatladı ve yaklaşık %40'ı bir başka 25 bp'lik indirim için fiyatlandı, bu da yarım puanlık bir indirim için önemli bir risk olduğunu gösteriyor.

Scotiabank baş döviz stratejisti Shaun Osborne, “Önümüzdeki bir ya da iki hafta içinde piyasalarda muhtemelen biraz dalgalanma olacak. İstihdam verileri, Fed'in 18 Eylül'de 50 mi yoksa 25 mi faiz indirimine gideceğini belirleyecek ve bu da doların kısa vadeli yönünü belirleyecek” diyor.

Reuters'ın ayrı bir anketine katılan ekonomistler, Cuma günü açıklanacak verilerin Ağustos ayında 160.000 istihdam artışı göstermesini, Temmuz ayındaki 114.000 artıştan bir toparlanma olmasını ve işsizlik oranının marjinal bir düşüşle %4,2'ye gerilemesini bekliyorlar.

Reuters'ın 30 Ağustos-4 Eylül tarihleri arasında 76 döviz stratejisti arasında yaptığı tahminlerin medyanına göre, Euro'nun Kasım ayı sonuna kadar sadece %0,5 düşerek 1,11 dolardan 1,10 dolara gerileyeceği tahmin ediliyor.

Daha sonra Şubat sonuna kadar 1,11 dolara ve bir yıl içinde 1,12 dolara yükseleceği tahmin edildi, bu da ortak para birimi için sınırlı kazançlara işaret ediyor.

Bununla birlikte, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun son pozisyonlama verileri, spekülatörlerin Şubat ayından bu yana ilk kez dolardaki bahislerini net açığa çevirdiğini gösterdi.

Ek bir soruyu yanıtlayan 66 kişiden 45'i, yaklaşık %70'lik bir çoğunluk, doların aynı seviyede kalacağını ya da toparlanacağını söyledi. Geriye kalan 21 kişi ise daha da zayıflayacağını söyledi.

Scotiabank'tan Osborne, “Şu an ile yıl sonu arasında 100 baz puanlık faiz indiriminin piyasa fiyatlaması oldukça agresif ve bu noktada, ABD ekonomisinin arkasında hala oldukça iyi bir ivme olduğu göz önüne alındığında, bunu görmek zor” diye ekledi.

Yıl boyunca görünümlerinde daha tutarlı olan ekonomistlerden oluşan ayrı bir Reuters anketi, bu yıl kalan üç Fed toplantısının her birinde 25 bp faiz indirimi öngördü.

Standard Chartered G10 FX araştırma küresel başkanı Steve Englander, “Dolardaki son zayıflığın abartıldığını düşünüyoruz. Evet, ekonomi çok iyi değil ama işsizlik oranı dışında resesyona işaret eden çok az gösterge var. Bunların çoğu durgunluğa işaret ediyor ve Fed'in durgunluk konusunda 50 baz puan indirim yapacağını düşünmüyoruz” dedi.

Ankete göre, diğer önemli para birimleri arasında, carry trade işlemlerinin hızlı bir şekilde çözülmesi ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı nedeniyle Temmuz ayında 38 yılın en düşük seviyesinden dolar karşısında yaklaşık %12 değer kazanan Japon Yeni en büyük kazançlılardan biri olacak. Bir yıl içinde yaklaşık %4 artışla dolar başına 139,67 seviyesine yükselmesi bekleniyor.