Hisseler yılın en yoğun haftalarından birine rekor seviyelere yakın bir şekilde giriyor. Geçtiğimiz haftanın son gününde, Tesla hisselerindeki artışın öncülük ettiği toparlanma, Nasdaq Bileşik endeksinin haftayı yaklaşık %0,9 artışla kapatmasına yardımcı oldu, bu da yeni rekor seviyeye çok yakın bir kapanış oldu. Bu arada S&P 500 %0,3'ten fazla düştü ve Dow Jones Sanayi Endeksi %2,6'nın üzerinde geriledi.

Önümüzdeki hafta, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi, Ekim istihdam raporu ve Büyük Teknoloji devleri Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft ve Meta'nın  kazançları ile ilgili bir güncelleme, Kasım ayında piyasaların yönünü belirleyecek.

Üçüncü çeyrek ekonomik büyüme, iş ilanları, hizmet ve üretim sektörü faaliyetleri ve tüketici güveni ile ilgili güncellemeler de takvimde olacak.

Şirketlerin bilanço açıklamalarının yoğun olduğu bir hafta bizi bekliyor. S&P 500'ün 169 üyesinin üç aylık bilançolarını açıklaması bekleniyor. Ford, AMD, McDonald's , Eli Lilly  ve Exxon  programı vurgulayacak şirketler arasında yer alacak.

Ekonomik karne

Piyasalar son zamanlarda ABD ekonomisi için yumuşak bir iniş ihtimalini giderek daha fazla fiyatlandırıyor. Bu durumda enflasyonun, ekonomik büyümede önemli bir düşüş olmadan Fed'in %2 hedefine düşeceği değerlendiriliyor.

Önümüzdeki haftaki bir dizi ekonomik veri, yatırımcıların duruşlarını test edecek. Çarşamba günü ilk olarak Ekonomik Analiz Bürosu, üçüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) için ön tahmini yayınlayacak. Beklentiler, ABD ekonomisinin sağlam yolunda devam etmesi ve ikinci çeyrekte görülen büyümeyle uyumlu olarak üçüncü çeyrekte de yıllık %3 oranında büyümesi yönünde.

Perşembe günü Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesinin son revizesi yayınlanacak. Ekonomistler, gıda ve enerji gibi değişken kategorileri hariç tutan yıllık "çekirdek" PCE'nin Eylül ayında %2,6 olarak gerçekleşmesini bekliyor. Bu oran Ağustos ayında görülen %2,7'den düşük. Ekonomistler, aylık bazda "çekirdek" PCE'nin %0,3 artışa işaret edeceğini tahmin ediyor. Bir önceki ay bu artış %0,1 seviyesindeydi.

Cuma günü, Çalışma İstatistikleri Bürosu ulusal istihdam durumuna yeni bir bakış sunacak. Bloomberg'in verilerine göre, Ekim ayı istihdam raporunun ABD ekonomisine 125.000 tarım dışı istihdam eklendiğini ve işsizliğin %4,1'de sabit kaldığını göstermesi bekleniyor. Eylül ayında, ABD ekonomisi 254.000 iş eklerken, işsizlik oranı %4,1'e düştü.

RBC Capital Markets'tan Michael Reid

RBC Capital Markets'tan Michael Reid, Perşembe günü müşterilerine yazdığı bir notta, "İki kasırga, bir grev ve devam eden izinlerin ardından, önümüzdeki Cuma günü yayınlanacak Ekim ayı istihdam raporunda çok fazla gürültü bekliyoruz" diye yazdı.

İş büyümesini etkileyebilecek çeşitli faktörler göz önüne alındığında, Reid işsizlik oranının "bu ay işgücü piyasası hakkında en iyi veriyi sağlayacağını" yazdı.

Ekonomik verilerin yoğun olduğu haftaya girerken, piyasalar CME FedWatch Tool'a göre Federal Rezerv'in Kasım toplantısında faiz oranlarını düşürme ihtimalinin %96 olduğunu fiyatlıyor.

Büyük Teknoloji haftası

S&P 500'ün %37'sinin üç aylık sonuçlarını bildirmesiyle endeks, yıllık bazda %3,7'lik kazanç artışına doğru ilerliyor. FactSet'e göre bu, 2023'ün ikinci çeyreğinden bu yana en yavaş yıllık büyüme oranı olacak.

Büyük Teknoloji şirketlerinin bilançoları önümüzdeki haftada bu anlatıyı test edecek. FactSet yakın zamanda "Muhteşem Yedili" teknoloji hisselerinin bu çeyrekte yıllık bazda %18,1 oranında kazanç artışına hazır olduğunu, S&P 500'deki diğer 493 şirketin ise sadece %0,1 büyüme görmesinin beklendiğini belirtti.

Hafta sonundaki teknoloji rallisinin birkaç Büyük Teknoloji ismini rekor seviyelere geri getirmesinin ardından, Apple, Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft'un önümüzdeki haftada üç aylık kazançlarını bildirmeleri bekleniyor. Raporlar bir kez daha yapay zekayı tam odağa getirecek. Yatırımcılar, bu şirketlerin ortaya çıkan teknolojiye ne kadar harcama yaptığına ve bunun karları artırıp artırmadığına dair ipuçlarını dinleyecekler.

Nancy Tengler

Büyük Teknoloji hisselerindeki son artış göz önüne alındığında, Laffer Tengler Investments CEO'su ve baş yatırım sorumlusu Nancy Tengler, Yahoo Finance'i kazanç duyurularına yönelik olası ılımlı tepkiler konusunda uyardı.

"Microsoft gibi bir ismin [tahminleri] aşma olasılığı var, ki bunu tarihsel olarak kazançlarda %76 oranında yapıyorlar ve hisse senedi fiyatından hiçbir şey elde edemeyebilirsiniz," dedi Tengler.

Getirilerdeki artış tamamen kötü değil

Ekonomik veriler son bir ayda Wall Street'i yukarı yönlü şaşırttı. Ekonomik verilerin beklentilerden daha iyi mi yoksa daha kötü mü geldiğini ölçen Citi Ekonomik Sürpriz endeksi, Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Bu, son bir ayda yaklaşık 50 baz puan artarak %4,2'ye yakın bir seviyeye gelen 10 yıllık Hazine getirisindeki (^TNX) artışla aynı zamana denk geldi. Bazı durumlarda, getirilerdeki artış hisse senetleri için bir engel olabilir. Ancak Ritholtz Wealth Management'ın baş piyasa stratejisti Callie Cox'un X'te belirttiği gibi, hisse senedi stratejistleri, şirket karlarındaki artışın sağlam ekonomik büyümeyle birlikte gelmesi durumunda, bunun hisse senetleri için yine de hoş bir işaret olabileceğini savundular.

Haftalık Takvim

Pazartesi

Ekonomik veriler: Dallas Fed üretim faaliyeti, Ekim (-9 beklenti, -9 önceki)

Açıklanacak Bilançolar: Ford, Philips, Waste Management 

Salı

Ekonomik veriler: S&P CoreLogic 20 şehir yıllık NSA, Ağustos (%5,92 önce); Conference Board tüketici güveni, Ekim (99,0 beklenti, 98,7 önce) JOLTS iş ilanları, Eylül (7,9 milyon beklenti, 8,04 milyon önce); Dallas Fed hizmetleri faaliyeti, Ekim (-2,6 önceki)

Açıklanacak Bilançolar: Alphabet, AMD, BP Oil, Chipotle, Crocs, McDonald's, JetBlue, Paypal, Pfizer, Reddit, Royal Caribbean Group, Snap, Sofi, Visa

Çarşamba

Ekonomik veriler: MBA Mortgage Başvuruları, 25 Ekim'de sona eren hafta (-%6,7 önceki); ADP özel bordroları, Ekim (+100.000 beklenti, +143.000 önceki); GSYİH yıllık çeyrekten çeyreğe, üçüncü çeyrek ön tahmini (%3 beklenti, %3 önceki); Çekirdek PCE Fiyat Endeksi çeyrekten çeyreğe, üçüncü çeyrek ön tahmini (%2,8 önceki); Bekleyen ev satışları ay bazında, Eylül (önceki %0,6)

Açıklanacak Bilançolar: ADP, Caterpillar, Carvana, Coinbase, Etsy, Eli Lilly, Microsoft, Meta, Roku, Robinhood, Starbucks 

Perşembe

Ekonomik veriler: Çekirdek PCE endeksi ay bazında, Eylül (+%0,2 beklenti, önceki %0,1); Çekirdek PCE endeksi yıl bazında, Eylül (+%2,6 beklenti, önceki %2,7); İlk işsizlik başvuruları, 26 Ekim'de sona eren hafta (önceki 227.000); Devam eden başvurular, 19 Ekim'de sona eren hafta (önceki 1,897 milyon); İstihdam maliyeti endeksi, üçüncü çeyrek (%0,9 beklenti, önceki %0,9); Challenger işten çıkarmaları, yıllık bazda, Ekim (+%52,4 önceki); Kişisel gelir, Eylül (+%0,4 beklenen, +%0,2 önceki); Kişisel harcama, Eylül (+%0,4 beklenen, +%0,2 önceki); MNI Chicago PMI, Ekim (46,6 önceki)

Açıklanacak Bilançolar: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Conoco Phillips (COP), Estee Lauder (EL), Kellanova (K), Intel (INTC), Mastercard (MA), Norwegian Cruise Lines (NCL), Peloton (PTON), Merck (MRK), SiriusXM (SIRI)

Cuma

Ekonomik takvim: Tarım dışı bordrolar, Ekim (+125.000 beklenen, +254.000 önceki); İşsizlik oranı, Ekim (%4,1 beklenen, +%4,1 önceki); Ortalama saatlik kazançlar, aylık bazda, Ekim (+%0,3 beklenen, +%0,4 önceki); Ortalama saatlik kazançlar, yıl bazında, Ekim (+%4 beklenti, +%4 önce); Ortalama haftalık çalışma saatleri, Ekim (34,2 beklenti, 34,2 önce); İşgücü katılım oranı, (%62,7 önce); S&P Global ABD Üretim PMI, Ekim final (47,8 önce); ISM üretim, Ekim (47,6 beklenti, 47,2 önce); Ödenen ISM fiyatları, Ekim (48,3 önce)

Açıklanacak Bilançolar: Charter Communications (CHTR), Dominion Energy (D), fuboTV (FUBO), Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM), Wayfair (W)