UBS: Tesla Hissesi İçin AI Fırsatları Zaten Fiyatlandı, Aşağı Yönlü Risk Görülüyor

UBS analistleri, Tesla (NASDAQ: TSLA) için Satış derecesini yineleyerek, aşırı değerleme ve otomotiv işindeki zorluklar nedeniyle önemli aşağı yönlü risklere işaret etti.

Analistler, Tesla’nın şu anda yaklaşık 2.25 dolarlık yıllık kazanç başına hisse (EPS) ile 100 katın üzerinde işlem gördüğünü ve bu durumun, hisse senedinin AI opsiyonelliğinin zaten fiyatlandığını belirtti.

Banka, Tesla’nın talebi teşvik etmek için agresif fiyatlandırma ve promosyon stratejilerinin, kredi hariç brüt otomobil marjını %14.6’ya düşürdüğünü, bu oranın 2019’un ilk çeyreğinden bu yana en düşük seviye olduğunu vurguladı.

UBS, Tesla’nın yıllık kazanç başına hisse (EPS) oranını, normalden yüksek krediler ve yeniden yapılanma masrafları hariç tutarak yaklaşık 0.56 dolar olarak tahmin ediyor, bu da hala güçlü ancak potansiyel olarak değişken bir çeyrek için geçerli.

Geleceğe bakıldığında, analistler Tesla’nın kazançlarının kısa vadeli itici güçleri konusunda şüpheci. Yeni düşük maliyetli bir modelin tanıtımı ve artırılmış Tam Kendi Kendine Sürüş (FSD) oranları biraz destek sağlayabilse de, analistler, kazançlarda hisse başına 1 dolarlık bir iyileşmenin bile hisse senedinin fiyat-kazanç oranının 75 katın üzerinde işlem görmesine neden olacağını belirtiyorlar.

Analistler, Tesla’nın mevcut hisse fiyatının büyük ölçüde robo-taksi ve Optimus insansı robotlar gibi gelecekteki AI girişimlerine dayandığını savunuyorlar.

Bu AI girişimlerine olan güven azaldığında, Tesla’nın hisse senedinin daha fazla aşağı yönlü riskle karşı karşıya kalabileceğini düşünüyorlar. 10 Ekim’deki Robo-taksi günü gibi yaklaşan etkinliklerin, hisse senedinin aşırı değerlenmesiyle ilgili olarak "haber satışı" tepkisi tetikleyebileceğini vurguluyorlar.