New York borsasında ABD başkanlık seçimi sonrası hızlanan ralli etkisini kısmen kaybetmiş durumda. Nvidia Corp., Çarşamba günü üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Piyasalar, şirketin yapay zeka destekli çip üretimindeki başarısının finansal tablolara yansımasını merakla bekliyor. İşte Nvidia’nın sonuçları öncesinde öne çıkan beş kritik konu.

1. Hisse Yükselişini Sürdürüyor

Nvidia’nın hisseleri 2024 yılı boyunca %194 oranında artış göstererek teknoloji sektöründeki üstün performansını korudu. Şirket, son kazanç açıklamasından bu yana da PHLX Yarı İletken Endeksi’nin aksine %16’lık bir yükseliş kaydetti. Endeks aynı dönemde %3 oranında düşüş yaşadı.

Susquehanna analisti Christopher Rolland, Nvidia hisselerinin son dönemdeki üstün performansının yatırımcılar için beklenti çıtasını oldukça yükselttiğini belirtti.

2. Beklentiler ve Söylentilerdeki Rakamlar

FactSet’in analizlerine göre Nvidia’nın Ekim çeyreğinde 33,1 milyar dolar gelir elde etmesi ve Ocak çeyreği için 37 milyar dolar gelir hedefi açıklaması bekleniyor. Ancak bazı yatırımcılar bu rakamların üzerine çıkılmasını öngörüyor.

Mizuho analisti Jordan Klein, alıcı tarafın Ocak çeyreği için 39 ila 40 milyar dolar arasında gelir beklediğini ifade etti. Nvidia’nın önceki beklentilerinin altına düşmesi, hisselerin kazanç sonrası birkaç gün içinde %20 oranında gerilemesine yol açmıştı.

3. Kar Marjları Odakta

Nvidia, çip üretimindeki üstünlüğü sayesinde kıskanılacak düzeyde brüt kar marjlarına sahip. Ancak, Blackwell serisinin piyasaya sunulması bu oranları bir miktar baskıladı.

Melius Research analisti Ben Reitzes, Ekim çeyreği için düzeltilmiş brüt kar marjının %75, Ocak çeyreği için ise %73 seviyesinde olacağını tahmin ediyor. Bu oranlar, Nvidia’nın Temmuz çeyreğinde %75,7 ve Nisan çeyreğinde %78,9 olarak kaydedilen kar marjlarının altında kalıyor.

4. Blackwell Çiplerinin Performansı

Nvidia’nın yeni nesil Blackwell çipleri, teknoloji dünyasında büyük bir heyecan yaratmış durumda. Cantor Fitzgerald analisti C.J. Muse, bu ürünlerin şirket tarihindeki en güçlü döngülerden birini temsil ettiğini belirtti.

Bununla birlikte, bazı analistler çiplerin başlangıç aşamasında üretimle ilgili zorluklarla karşılaşabileceğini düşünüyor. Truist Securities analisti William Stein, GB200 NVL72 sistemlerindeki potansiyel aşırı ısınma problemlerine dikkat çekti. Nvidia, mühendislik süreçlerinin müşterilerle birlikte geliştirildiğini ve bu tür iyileştirmelerin normal olduğunu ifade etti.

5. Büyük Kazançlar Bekleniyor

FactSet analistlerine göre, Nvidia’nın üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazancı yıllık bazda %86 artışla 75 sent olacak. Ancak bu büyüme oranı, Temmuz çeyreğindeki %152 ve Nisan çeyreğindeki %462 artışın altında kalıyor.

Şirket, yapay zeka çiplerine yönelik talebin zirve yaptığı dönemlerdeki büyüme hızını devam ettirmekte zorlanabilir. Ancak Nvidia, hala yapay zeka devriminde lider pozisyonunu koruyor.