Nobel ödüllü ekonomist Joseph Stiglitz, Federal Rezerv'in yaklaşan toplantısında yarım puanlık bir faiz oranı indirimi yapması gerektiğini söylüyor ve ABD merkez bankasını parasal politikayı sıkılaştırarak "çok fazla, çok hızlı" gitmekle ve enflasyon sorununu daha da kötüleştirmekle suçluyor.

Yorumları, yatırımcıların bu ay beklenen faiz indiriminin büyüklüğüne dair ipuçları için Ağustos tarım dışı istihdam sayımını yakından takip ettiği Cuma günü ABD istihdam verilerinin yayınlanmasından önce geldi. 

Stratejistler genellikle Fed'in 17-18 Eylül toplantısının en olası sonucunun 25 baz puanlık bir faiz oranı indirimi olduğunu söylüyorlar, ancak son günlerde 50 baz puanlık bir indirim için bahisler arttı.

2001 yılında piyasa analizleri nedeniyle Nobel Ödülü kazanan Stiglitz, bu ay büyük bir faiz indirimi çağrısında bulunan JPMorgan'ın baş ABD ekonomisti gibi isimlere katılıyor.

Stiglitz, Cuma günü İtalya'nın Cernobbio kentinde düzenlenen yıllık Ambrosetti Forumu'nda CNBC'den Steve Sedgwick'e "Fed'i çok ileri, çok hızlı gittiği için eleştiriyordum" dedi.

Stiglitz, Fed'in faiz oranlarını normalleştirmesinin "gerçekten önemli" olduğunu söyledi ve ABD merkez bankasının 2008'den bu yana uzun bir süre boyunca referans borçlanma oranını sıfıra yakın tutmasının bir hata olduğunu ekledi.

Stiglitz., "Ancak daha sonra faiz oranlarının olduğu yere geldiler ve bunun ekonomiyi çok az fayda için riske attığını, ironik bir şekilde enflasyonu daha da kötüleştirdiğini düşündüm, çünkü enflasyonun kaynaklarına daha dikkatli bakarsanız, büyük bir bileşenin konut olduğunu görürsünüz" dedi

"Enflasyon fiyatını artıran konut sıkıntısı sorunuyla nasıl başa çıkacağımızı düşünürseniz, sizce faiz oranlarını artırarak emlak geliştiricilerinin daha fazla ev inşa etmesini, ev sahiplerinin daha fazla ev satın almasını zorlaştırmak konut sıkıntısını çözecek mi? Hayır, tam olarak yanlış yolda ilerliyor," diye devam etti.

"Bu yüzden, enflasyon sorununa katkıda bulunduklarına inanıyorum. Şimdi, modelleri bu şekilde çalışmasa ve olaylara gerektiği kadar derinlemesine bakmasalar da, bence, modelleri onlara ekonomideki zayıflıklara bakmalarını söylüyor ve bu nedenle faiz oranlarını düşürmeliyiz."

Fed'in referans borçlanma oranı şu anda %5,25-%5,5 aralığında hedefleniyor.

Eğer Fed'de politika yapıcı olarak görev yapsaydı, Stiglitz merkez bankasının Eylül toplantısında daha büyük bir faiz indirimi için oy kullanacağını söyledi, "çünkü bence çok ileri gittiler ve bu aslında enflasyon ve iş sorunlarına yardımcı olurdu."

Bunun, Ağustos tarım dışı bordro rakamlarından bağımsız olarak 50 baz puanlık bir faiz indiriminin masada olması gerektiği anlamına gelip gelmediği sorulduğunda Stiglitz, "Evet" cevabını verdi.

Cuma günü CNBC tarafından arandığında Federal Rezerv'deki bir sözcü yorum yapmak için hemen müsait değildi.

Yarım puanlık bir indirim için öngörüler artıyor

Piyasa katılımcıları, Fed'in bir sonraki politika belirleme toplantısında faiz indirimi fiyatlandırıyor ve Çarşamba günü İş Açıklıkları ve İşgücü Devir Hızı Anketi (JOLTS) raporunun yayınlanmasının hemen ardından yarım puanlık bir indirim için bahisler arttı.

Veriler, ABD'deki iş açıklarının Temmuz ayında 3½ yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösterdi ve bu, işgücü piyasasındaki bir başka durgunluk işareti olarak görüldü.

CME Group’un FedWatch Aracı’na göre, tüccarlar şu anda Eylül ayında yaklaşık %59 oranında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı fiyatlandırırken, %41’i 50 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlandırıyor. 50 baz puanlık bir faiz indirimi için bahisler bir haftadan biraz fazla bir süre önce %34’tü.

Herkes bu ay büyük bir faiz indiriminin gerekli olduğunu söylemiyor.

Forvis Mazars’ın baş ekonomisti George Lagarias, Fed’in Eylül toplantısında faiz indiriminin ölçeğini kimsenin garanti edemeyeceğini ancak kendisinin çeyrek puanlık bir indirim çağrısında bulunan kampta “kesinlikle” yer aldığını söyledi.

Lagarias, Perşembe günü CNBC’nin “Squawk Box Europe” programına verdiği demeçte, “50 [baz puanlık] indirim için aciliyet görmüyorum” dedi.

“50 [baz puanlık] indirim piyasalara ve ekonomiye yanlış bir mesaj gönderebilir. Acil bir mesaj gönderebilir ve biliyorsunuz, bu kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet olabilir,” diye devam etti.

“Bu yüzden, belirli bir sebep olmadan oraya giderlerse çok tehlikeli olur. Bir olay, piyasaları rahatsız eden bir şey olmadığı sürece paniğe kapılmak için hiçbir sebep yok.”