Vakıf Yatırım TOASO için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı
Vakıf Yatırım TOFAŞ (TOASO) için hedef fiyat ve tavsiyesini paylaştı. İşte o rapor...
Vakıf Yatırım, TOASO-TOFAŞ için hedef fiyatını 443 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Şirket yılın ikinci çeyreğinde piyasa beklentisinin altında (1,45 mlr TL) yıllık %81 azalışla 1,29 mlr TL net kar elde etti. 2Ç24’te enflasyon muhasebesi nedeniyle kaydedilen 1,9 mlr TL’lik net parasal pozisyon kaybı net karı baskılarken, 875 mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri net karı destekledi. Şirket yılın ilk yarısında yıllık %55,3 azalışla 4,3 mlr TL net kar elde etmiş oldu. Tofaş yılın ilk yarısında yıllık %23,2 azalışla 94.653 adet araç üretimi gerçekleştirdi. Aynı dönemde şirketin toplam iç piyasa satışları (otomobil+hta) % 27,9 azalarak 74.919 adede gerilerken, yurt dışı araç satışları ise yıllık %4,7 azalışla 25.999 adet oldu.
Şirket 2Ç24’te piyasa beklentisinin altında (27,7 mlr TL) yıllık %42 azalışla 23,8 mlr TL toplam satış geliri elde ederken, ihracat gelirlerinin toplam satış gelirleri içindeki payı %18,9 (2Ç23: 18,9) oldu. FAVÖK, bu dönemde piyasa beklentisine paralel (2,86 mlr TL) yıllık %63 azalışla 2,84 mlr TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık 6,7 puan azalışla %12,0 oldu. Şirketin 1Ç24’te kaydettiği 12,0 mlr TL’lik net nakit pozisyonu bu çeyrekte %94,5 azalarak 663 mn TL’ye geriledi. Tofaş yılın ilk 6 ayında toplam 1,7 mlr TL’lik yatırım harcaması gerçekleştirdi. Şirket 2Ç24 finansalları ile birlikte yıl sonuna ilişkin beklentilerini de güncelledi.