Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"(-) Torunlar GYO (TRGYO): Şirket 2021 ilk çeyrek için beklentimizin (-19 mn TL) ve piyasa tahminlerinin (-55 mn TL) üzerinde, yıllık bazda %9,0 artışla ile 116 mn TL net zarar açıkladı. 1Ç’de operasyonel sonuçlar beklentimize yakın gerçekleşmesine karşın, beklentimizin üzerinde gerçekleşen net finansal giderler net kar tahminimizde sapmaya neden oldu. Şirket’in 1Ç21’de net satışlar gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,0 azalırken, bu gerilemede azalan kira gelirleri (y/y:-%21,8) ve konut satış gelirleri (y/y:-%29,5) etkili oldu. Bu dönemde şirket çoğunlukla Torun Center ve 5. Levent projelerinin satışlarından gelir elde etti. Diğer yandan, 1Ç’de şirketin brüt karı yıllık bazda %1,0 azalırken, FAVÖK’ü ise %3,0 artış göstererek 182 mn TL ile beklentimize yakın gerçekleşti (piyasa beklentisi:168 mn TL). Böylece bu dönemde şirketin FAVÖK marjı
%53,6’dan %70,9’a çıktı. Şirket’in net borcu 1Ç itibariyle 2020 sonuna göre sınırlı değişim göstererek 4,4 mlr TL olurken, net aktif değeri %1,3 azalarak 8,65 mlr TL olarak gerçekleşti.

Yorum:

Piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşen net zararın, hisse performansına etkisinin sınırlı negatif olacağını değerlendiriyoruz. Son bir ayda endekse göre %8,8 pozitif ayrışan şirket net aktif değerine göre %58,4 iskontolu işlem görmektedir. Torunlar GYO için 4,33 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi korurken, yükseliş potansiyelini göz önünde bulundurarak “TUT” olan uzun vadeli önerimizi “AL”a güncelliyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1620799133.pdf