Yapı Kredi Yatırım, iki hisse için AL önerisi verdi
23VAKIFBANK & AKBANK DEĞERLENDİRMESİ
Vakıfbank (VAKBN TI, 16.90TL) Öneri: AL, (Hedef Fiyat: 25TL)
Vakıfbank için tavsiyemizi TUT’tan AL’a yükselterek aynı zamanda Model Portföyümüze ekliyoruz. 2024/25 net kar tahminlerimizi yaklaşık %60 yukarı yönlü revize ettik. Bu revizyonda marjlar ve komisyon gelirleri ana etkenler. Hâlihazırda hissenin geride performansı, iyileşen karlılık gelişimi beklentimiz ve makro-ekonomik normalleşmenin devam etmesi sayesinde banka için görüşümüz artık olumlu. Bankanın 1Ç24 net karını 11.7 milyar TL seviyesinde tahmin ediyoruz (çeyreklik %17 artış, yıllık %160 artış) ve güçlü beklentinin hisse için katalist olabileceğini düşünüyoruz. Banka güncel 2024/25 tahminlerimize göre 0.8x/0.6x PD/DD ve 3.4x/2.2x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Bankanın 2024/25’te sırasıyla %25 ve %30 özkaynak karlılığı elde etmesini tahmin ediyoruz.
Akbank (AKBNK TI, 59.85TL) Öneri: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR (G/G), (Hedef Fiyat: G/G)
Akbank’ı Model Portföyümüzden son dönemdeki çok güçlü performansı sonrası kısa vadeli kar realizasyonu doğrultusunda çıkartıyoruz. Akbank’ı Model Portföyümüze Eylül 2022’de ekledikten sonra hisse nominal olarak %477 artış kaydederek (BIST-100 relatif %92) olumlu performans performans gösterdi. Akbank 2024 başından itibaren ise XU100’ün %33 üzerinde performans gösterdi. Bu raporla Akbank için tavsiyemizi “Gözden Geçiriliyor” (eski tavsiye: “AL”) olarak değiştiriyoruz.
