Yedi aracı kurumdan dört hisse tavsiyesi
311Ak Yatırım, Selçuk Ecza için hedef fiyatını 9,10 TL'den 10,50 TL'ye yükseltirken, 'Nötr' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Selçuk Ecza 1Ç20’de bizim beklentimiz olan 208 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 221 milyon TL’nin üzerinde 247 milyon TL net kar elde etti. Net karda yaşanan fark cironun piyasa beklentilerinin %6,5 üzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadır. Ciro yıllık bazda %33 çeyrek bazda %13 artarak 1Ç20’de 5,516 milyon TL’ye çıktı.
Ciro ilaç sektöründeki fiyat artışı (2020 Şubat ortasında %12 arttı) ve korona virüs sonrası artan satışlarından olumlu etkilendi. Selçuk Ezca’nın yüksek pazar payı (%42) çeyrek bazda kıyaslandığında sabit kaldı. Ek olarak, Selçuk Ecza’nın 1Ç20 FAVÖK’ü yıllık bazda %5 artarak 294 milyon TL’ye ulaşarak, bizim beklentimiz olan 270 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 273 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Şirketin 1Ç20’de net nakit pozisyonu artan işletme sermayesi ihtiyacından dolayı 723 milyon TL’ye geriledi (4Ç19’da 806 milyon TL net nakit). Şirketin 1Ç20 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Selçuk Ecza için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başı 10,50 TL’ye yükseltiyoruz (önceki hisse başı 9,10 TL) ve önerimizi “Nötr” olarak devam ettiriyoruz. "
