YKBNK hisseleri için 8 aracı kurum hedef fiyat açıkladı
28Alnus Yatırım, YKBNK-Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 33,4 TL'den 36,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" dan "nötr"e indirdi.
‘Temel Bankacılık Gelirleri’ içerisinde yer alan en önemli kalem olan ‘Faiz Gelirleri’; geçen yılın aynı
dönemine(2023/03) göre 56,3 Milyar TL(yüzde 159,50) civarında artış gösterirken, aynı dönemler arasında bankanın ‘Faiz Giderleri’nde ise; ‘‘Mevduata Verilen Faizler’’de yaşanan 34,7 Milyar TL’lik artışın büyük orandaki etkisiyle, 47,5 Milyar TL(yüzde 221,28) tutarında artış görülmüş durumda. ‘Faiz Giderleri’ndeki bu yüksek artışa karşın, ‘Faiz Gelirleri’ndeki artışın daha yüksek tutarda olması ile ‘Net Faiz Gelirleri’nde 8,8 Milyar TL civarında(yüzde 63,65) artış olmuştur.
‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; Ödeme Sistemleri önderliğinde ‘’Alınan Ücret ve Komisyonlar’’da yaşanan yüzde 233,47 oranındaki(16,4 Milyar TL civarında) artışın desteği ile 10,4 Milyar TL(yüzde 202,44 oranında) tutarında
artmıştır. ‘Ticari Kâr/Zarar’ kalemi içerisinde yer alan ‘’Kambiyo İşlemleri Kârı/Zararı’’ alt kalemine ise; önce senenin aynı döneminde 258,4 Milyon TL gelir kaydedilirken, cari dönemde 17,1 Milyar TL tutarında gider yazıldığı görüldü ve bu durum bankanın kârlılığı üzerinde doğrudan negatif etki etti. ‘’Türev Finansal İşlemlerden Kaynaklanan Kâr/Zarar’’ kaleminde; önceki senenin aynı dönemindeki 2,6 Milyar TL’lik gelir, cari dönemde 5,5 Milyar TL düzeyinde gelmiştir. ‘’Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı’’ kalemindeki gelir miktarı 230,2 Milyon TL’lik artış kaydederken, tüm bu sonuçlarla; ‘Ticari Kâr/Zarar’ ana kaleminde, 1yıl içerisinde, 17,4 Milyar TL civarında zarar oluşmuştur.
Banka, 2024/03 döneminde 8,3 Milyar TL düzeyinde ‘Net Faaliyet Kârı’ elde etmiştir(geçen yıla göre yüzde 39,08’lik azalış mevcut). ‘Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklıklardan Kârlar’ kalemine de 2,6 Milyar TL kaydeden bankanın, ‘Vergi Öncesi Kârı’ 10,9 Milyar TL civarında olmuştur. ‘Net Vergi Karşılığı’ 615,9 Milyon TL düzeyinde olan bankanın, ‘Dönem Net Kârı’ ise; senelik bazda 2,3 Milyar TL(yüzde 18,50) civarında azalışla(-) 10,3 Milyar TL olmuştur.
Banka, 2024 yılında; reel TL kredi büyümesi beklerken, yabancı para kredi büyümesinin ise düşük tek haneli olmasını öngörmekte. Bankanın net faiz marjı beklentisi yüzde 4,5’in üzerinde yer alırken, çekirdek gelir marjı tahmini yüzde 8’in üzerinde ve komisyon büyümesi öngörüsü de yüzde 80’in
üzerindedir. Banka, yüzde 80’nin altında gider büyümesi beklerken, toplam kredi risk maliyetinin ise 100 baz puan civarında olması öngörülmekte.
Bankanın hisseleri için, 12 aylık periyodu kapsayan hedef fiyatımızı; 33,40 TL’den 36,50 TL’ye revize ediyoruz. ‘’AL’’ olan tavsiyemizi ise ‘’NÖTR’’ olarak değiştiriyoruz.
