Ford Otosan

“Ford Otosan’ın İlk Çeyrek Net Dönem Karı 8.973mn TL…”

Öneri "AL" Hedef Hisse Fiyatı : 1.455,00TL

31 Mayıs 2024

Ford Otosan'ın 1Ç2024 net dönem karı 8.973mn TL ile 1Ç2023'ün %10 üzerinde gerçekleşmiştir.

Şirketin satış gelirleri, ilk çeyrekte, bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,3 oranında artmış ve 124.188mn TL olmuştur. Bu artış, yeni mevzuat gerekliliklerine uyum sürecindeki değişiklikler sebebiyle ağır ticari araç satış adetlerindeki düşüşe rağmen ihracat hacimlerdeki artıştan kaynaklanmıştır. Yurt içi satış adetleri %8 azalırken (yeni Courier'nin üretime geçiş döneminin beklenenden uzun sürmesinin de etkisiyle), yurt içi gelirler devam eden fiyatlama disiplini ve çeşitlendirilmiş ürün gamı sayesinde 1Ç2023'e göre yatay (%-0,4) seyrederek 26.601mn TL olarak gerçekleşmiştir (toplam ciroya etki -0,1 puan). Yurt dışı satış adetleri de yenilenen modellerin desteğiyle %11 artarken, ihracat gelirleri yıldan yıla %12,3 artarak 97.587mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. (Toplam ciro artışına katkı 9,4 puan). İhracat gelirlerinin toplam gelirler içindeki payı 1Ç2024'te %79'a yükselmiştir (1Ç2023: %76).

Şirketin brüt karı %5,9 oranında azalarak 13.216mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kardaki azalışta işçilik ve hammadde maliyetlerinin yıllık bazda artması, yurt içi satışların payının azalması ve rekabetçi fiyatlama ortamı etkisini göstermiştir. Brüt kar marjı da yıllık 1,7 puan düşüşle %10,6 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler geçen senenin aynı dönemine göre %21,8 artmış ve 5.230mn TL olmuştur. 903mn TL'lik diğer faaliyet gelirleriyle birlikte faaliyet karı %9,9 gerilemeyle 8.889mn TL'ye düşmüştür. Faaliyet kar marjı da 1,5 puan azalışla %7,2 olmuştur.

Diğer faaliyet gelirleri hariç FAVÖK %15,1 geri çekilmeyle 10.093mn TL olurken, FAVÖK marjı 2,3 puan azalmış ve %8,1'i göstermiştir. Bununla birlikte, araç başına FAVÖK 1.815 EUR seviyesinde gerçekleşmiştir (1Ç2023: 2.223 EUR). Finansman tarafında net 4.120mn TL gider kaydedilmiştir. 1Ç2023'deki net finansman giderleri 2.242mn TL idi. Şirket 1Ç2024'te 4.430mn TL parasal kazanç ile 916mn TL'lik vergi gideri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 1Ç2024 net dönem karı 1Ç2023'e göre %10 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da değişim göstermeyerek %7,2 olarak hesaplanmaktadır.

1Ç2024’te çeyrekte Ford Otosan’ın yurtiçi satışları ise özellikle yeni Courier'nin üretime geçiş döneminin beklenenden uzun sürmesinin etkisiyle %8,5 gerilemiş ve 24.407 adet olmuştur. Şirketin yurtdışı satışları ilk çeyrekte %11 artışla 145.817 adeti göstermiştir. Yurtdışı satışlardaki yükselişte, yenilenen modellerin de desteğiyle, Transit satışlarındaki artışlar etkili olmuştur. Romanya hariç ihracat değişimi yıllık %+22,2 olarak hesaplanmaktadır.

Avrupa Birliği’nde van tescilleri 2024’ün ilk çeyreğinde %11,8 artmıştır. Ford Otosan’ın ihracat pazarları arasında en büyük paya sahip olan İngiltere’de van satışları %8,5 artış kaydederken, Almanya’daki artış %12,7 olmuştur. Fransa’da ise %8,7’lik bir artış kaydedilmiştir.

SONRAKİ SAYFA: TÜPRAŞ